Existen pros y contras de los índices bursátiles que vale la pena conocer si te interesan los temas financieros y la inversión. Como todo en la vida, existen ventajas y desventajas en el uso de índices bursátiles y los fondos indexados que los rastrean.
Un índice es una cartera imaginaria de valores que representa una parte particular del mercado en general. El índice de acciones puede proporcionar una medición estadística de los precios de las acciones en esa cartera. Normalmente, un índice se construye utilizando las acciones de empresas líderes en la economía o en un sector en particular.
Por otro lado, muchos índices dan demasiado peso a las acciones de gran capitalización y carecen de la flexibilidad de los fondos administrados. Varios inversionistas prominentes y numerosos académicos respetados creen que la mayoría de las personas están mejor con fondos indexados.
Conociendo los pros y contras de los índices bursátiles
Los índices se hicieron populares por primera vez con el Dow Jones Industrial Average (DJIA), que fue creado por Charles Dow en 1896. El DJIA fue el segundo índice bursátil, creado después del Dow Jones Transportation Average. Este índice se convirtió en una herramienta crucial para rastrear la fortaleza de la economía en general.
Desde entonces, otros índices bursátiles se han vuelto populares, incluidos el S&P 500 y el NASDAQ Composite. Muchos índices rastrean otras clases de activos, como bonos y materias primas.
Numerosos fondos indexados de bajo costo rastrean índices bursátiles. Algunos inversores prominentes, como Warren Buffett, han defendido el uso de fondos indexados para el inversor medio.
Ventajas de los índices
Los índices bursátiles proporcionan una forma sencilla de realizar un seguimiento de la salud general de un mercado. Al observar una medición estadística, es fácil medir el estado actual del mercado.
Además, los datos históricos de los movimientos del índice y los precios pueden proporcionar alguna orientación a los inversores sobre cómo han reaccionado los mercados a situaciones específicas en el pasado. Eso puede ayudar a los inversores a tomar mejores decisiones.
Ventajas de los fondos indexados
También existen varias ventajas para los fondos indexados. La principal ventaja es que, dado que solo hacen un seguimiento de los índices bursátiles, se gestionan de forma pasiva.
Las tarifas de estos fondos indexados son bajas porque no hay una gestión activa. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) suelen ser fondos indexados y, por lo general, ofrecen las tarifas más bajas de todas. Eso puede ahorrarle dinero a los inversores a lo largo de sus vidas, ya que menos de las ganancias de sus inversiones se destinan a tarifas y gastos.
Los estudios académicos han demostrado que los fondos indexados superan a los fondos de gestión activa a lo largo del tiempo. Incluso un gerente que constantemente gana al mercado puede mostrar un desempeño decreciente. Por lo tanto, a menudo tiene sentido para muchos inversores incluir fondos indexados como parte de sus carteras.
Otro beneficio de los fondos indexados es que permiten a los inversores alcanzar sus objetivos en relación con los índices de referencia de forma más coherente.
Desventajas de los índices
Existen problemas con el cálculo de los índices bursátiles que pueden generar desventajas. Por ejemplo, el DJIA es un índice ponderado por precio. El índice se calcula tomando la suma de los precios de las 30 acciones del índice. Luego, esta suma se divide por un divisor. El divisor se ajusta en función de la división de acciones, escisiones u otros cambios en el mercado.
Las acciones con precios más altos tienen un mayor impacto en los movimientos del índice en comparación con las acciones con precios más bajos. Como índice ponderado por precio, no se tiene en cuenta el tamaño relativo del sector industrial de la acción o su capitalización de mercado. Otra crítica al DJIA es que representa una pequeña porción del universo de primera línea, ya que solo contiene 30 empresas.
Por otro lado, el S&P 500 es un índice ponderado por capitalización de mercado. Se calcula tomando la capitalización de mercado ajustada de todas las acciones del índice y luego dividiéndola por un divisor.
Al igual que el DJIA, el divisor se ajusta por divisiones de acciones, escisiones y otros cambios del mercado. El principal inconveniente del S&P 500 es que el índice otorga mayor peso a las empresas con mayor capitalización de mercado.
Los precios de las acciones de Apple y Microsoft tienen una influencia mucho mayor en el índice que una empresa con una capitalización de mercado más baja. El índice S&P 500 no ofrece ninguna exposición a empresas de pequeña capitalización, que históricamente produjeron mayores rendimientos.
Desventajas de los fondos indexados
También existen desventajas al usar fondos indexados para inversiones. La falta de flexibilidad limita los fondos indexados a estilos y sectores de inversión bien establecidos.
Además, los índices bursátiles experimentaron una gran volatilidad en 2020. Los fondos indexados simplemente siguieron a los índices bursátiles a la baja. Sin embargo, un buen administrador activo puede haber podido limitar la desventaja cubriendo la cartera o moviendo posiciones en efectivo.
Otro inconveniente clave de los fondos indexados es la incapacidad de duplicar los enfoques de los administradores de fondos más exitosos. Si bien hay muchas opciones para los ETFs de inversión de valor, hay mucho menos ETFs de crecimiento a un precio razonable.
