Las fluctuaciones de los tipos de interés pueden tener efectos en cadena en toda la economía y en tu inversión en México. Aunque los recientes recortes de los tipos de interés tienen por objeto apoyar y estimular la actividad económica actual, es posible que estos efectos repercutan en las acciones, los bonos y otras inversiones.
Tipos de interés 101
La Reserva Federal tiene un doble mandato: promover el máximo empleo y la estabilidad de los precios. Una de las formas de hacerlo es ajustando los tipos de interés a corto plazo. Si el crecimiento económico se retrasa y el desempleo aumenta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para abaratar los préstamos, lo que debería estimular la contratación, la inversión y el gasto de los consumidores.
Por otra parte, cuando la economía crece rápidamente, la reserva puede preocuparse por la inflación. En este caso, puede aumentar los tipos de interés para encarecer los préstamos y, a su vez, frenar el gasto. Dados los recientes altibajos, es importante entender cómo los cambios en los tipos de interés pueden afectar a los componentes de tu cartera de inversión.
Impacto de los tipos de interés en los bonos
Los tipos de interés y los bonos tienen una relación inversa: Cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos bajan, y viceversa. Los bonos recién emitidos tendrán cupones más altos después de que los tipos suban, haciendo que los bonos con cupones bajos emitidos en el entorno de tipos más bajos valgan menos.
Es útil entender los tres conceptos siguientes sobre la relación entre los bonos y los tipos de interés.
Rendimiento del papel y pérdidas del papel: Imagínate que has comprado un bono por 100,000 pesos, es decir, por su valor nominal. Si el banco nacional sube el tipo de interés, el valor de mercado de tu bono puede disminuir a 90,000 pesos. En este caso, la pérdida en papel es de 10,000 pesos, pero como su nombre indica, esta pérdida es sólo en papel o puede ser el precio que reciba si lo vendes. Si mantienes este bono hasta su vencimiento, deberías recibir el 100% de su valor nominal original, salvo que el emisor incumpla.
Fluctuación de los tipos de interés y de los tipos de mercado: Cuando los tipos de interés fluctúan, el tipo de mercado de un bono también lo hace. Pero no todos los bonos se ven afectados por igual: Los bonos con vencimientos más cortos pueden verse menos afectados por las fluctuaciones de los tipos de interés, mientras que los bonos con vencimientos más largos generalmente incurrirán en una mayor pérdida de papel.
Cambios a corto plazo frente a perspectivas a largo plazo: Los cambios en los tipos de interés a corto plazo no deberían afectar a las perspectivas a largo plazo para un inversor con un horizonte temporal largo y una combinación adecuada de acciones y bonos (cartera equilibrada). Las bajadas de los precios de los bonos probablemente se compensarán con subidas de los precios de los bonos en una fecha posterior. Mantener el rumbo y diversificar puede ayudar a preservar tu cartera de inversión global contra los efectos de los cambios en los tipos de interés a largo plazo.
Lo esencial sobre los tipos de interés y tus inversiones
Dado que las fluctuaciones de los tipos de interés pueden afectar a las inversiones de diferentes maneras, no hay una única medida que deba tomar cuando cambian. Mantente centrado en tus objetivos financieros, sigue tu plan y trabaja con tu profesional financiero para hacer la mejor inversión en México y construir una cartera lo suficientemente diversificada como para ayudar a capear cualquier efecto a corto plazo de un cambio de tipos.
