Rendimiento al vencimiento frente a tasa de cupón: descripción general
Cuando los inversores consideran comprar bonos, deben tener en cuenta dos datos vitales: el rendimiento al vencimiento (YTM) y la tasa de cupón.
Los bonos con calidad de inversión son inversiones de bajo riesgo que generalmente ofrecen una tasa de rendimiento ligeramente superior a la de una cuenta de ahorros estándar. Son inversiones en el mercado de renta fija en México que muchos inversores utilizan para obtener un flujo constante de ingresos durante la jubilación. Los inversores de cualquier edad pueden agregar algunos bonos a una cartera para reducir su perfil de riesgo general.
- El rendimiento al vencimiento (YTM) es la tasa de rendimiento porcentual de un bono asumiendo que el inversor tiene el activo hasta su fecha de vencimiento. Es la suma de todos los pagos de cupones restantes. El rendimiento de un bono al vencimiento aumenta o disminuye según su valor de mercado y cuántos pagos quedan por realizar.
- La tasa de cupón es la cantidad anual de interés que recibirá el propietario del bono. Para complicar las cosas, la tasa de cupón también puede denominarse rendimiento del bono.
Generalmente, es más probable que un inversionista en bonos base su decisión en la tasa de cupón de un instrumento. Es más probable que un comerciante de bonos considere su rendimiento al vencimiento.
Rendimiento al vencimiento (YTM)
El YTM es una tasa de rendimiento estimada. Asume que el comprador del bono lo retendrá hasta su fecha de vencimiento y reinvertirá cada pago de intereses a la misma tasa de interés. Por lo tanto, el rendimiento al vencimiento incluye la tasa de cupón dentro de su cálculo.
YTM también se conoce como rendimiento de canje.
YTM y valor de mercado
El rendimiento de un bono se puede expresar como la tasa de rendimiento efectiva basada en el valor de mercado real del bono. A valor nominal, cuando el bono se emite por primera vez, la tasa de cupón y el rendimiento suelen ser exactamente iguales.
Sin embargo, a medida que las tasas de interés suben o bajan, la tasa de cupón ofrecida por el gobierno o la corporación puede ser mayor o menor. Los cambios en las tasas de interés harán que el valor de mercado del bono cambie a medida que los compradores y vendedores encuentren el rendimiento ofrecido más o menos atractivo en las nuevas condiciones de las tasas de interés. De esta manera, el rendimiento y el precio del bono son inversamente proporcionales y se mueven en direcciones opuestas.
Tasa de cupón
La tasa de cupón o rendimiento es la cantidad que los inversores pueden esperar recibir en ingresos mientras mantienen el bono. Las tasas de los cupones se fijan cuando el gobierno o la empresa emite el bono.
La tasa de cupón es la cantidad anual de interés que se pagará en función del valor nominal o nominal del título.
Tasa fija y valor de mercado
Si bien la tasa de cupón de un bono es fija, el valor nominal o nominal puede cambiar. Independientemente del precio por el que se negocie el bono, los pagos de intereses siempre serán de $20 por año. Por ejemplo, si las tasas de interés suben, bajando el precio del bono de IBM a $ 980, el cupón del 2% del bono permanecerá sin cambios.
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