La doble cobertura es una estrategia de negociación en la que un inversor cubre una posición en el mercado de contado utilizando tanto una posición de futuros como una posición de opciones. Esto se usa cuando no es efectivo o es imposible debido a restricciones regulatorias usar un solo mercado de derivados para completar una cobertura.
Entendiendo la doble cobertura
La doble cobertura utiliza tanto un contrato de futuros como un contrato de opciones para aumentar el tamaño de una cobertura en una posición de mercado. Como cualquier estrategia de cobertura, una doble cobertura está destinada a proteger a los inversores de las pérdidas debidas a las fluctuaciones de precios. Mediante una estrategia de doble cobertura, los inversores pueden reducir su riesgo comprando opciones de venta y posiciones cortas en el mercado de futuros por el mismo importe que la posición larga subyacente.
La cobertura se duplica cuando no hay liquidez suficiente en uno de los mercados de opciones o de futuros por sí solo, o si la ejecución de una cobertura completa en un solo mercado desencadenaría un límite de posición.
Por ejemplo, un inversionista con una cartera de acciones de $1 millón que desee reducir el riesgo en el mercado amplio puede comenzar comprando opciones de venta de una cantidad similar en el S&P 500. Al iniciar posteriormente una posición corta adicional en el S&P 500 utilizando futuros de índices contratos, el inversor realiza una doble cobertura, lo que reduce el riesgo y aumenta la probabilidad de un mayor rendimiento general.
Otras estrategias de inversión de cobertura
Los inversores tienden a pensar en las coberturas como pólizas de seguro contra pérdidas. Por ejemplo, un inversor al que le gustaría invertir y disfrutar de los beneficios de una tecnología emergente exitosa, pero que necesita limitar el riesgo de pérdida en caso de que la tecnología no cumpla su promesa, puede buscar una estrategia de cobertura para restringir la posible desventaja.
Las estrategias de cobertura se basan en el uso de mercados de derivados para funcionar, en particular opciones y futuros. Los contratos de futuros son compromisos para negociar un activo a un precio fijo en un momento específico en el futuro.
Los contratos de opciones, por otro lado, ocurren cuando el comprador y el vendedor acuerdan un precio de ejercicio para un activo en o antes de una fecha de vencimiento establecida, pero el comprador no tiene la obligación de comprar el activo. Hay dos tipos de contratos de opciones, put y call.
Los contratos de opción de venta otorgan al propietario de un activo el derecho, pero no la obligación, de vender una cantidad específica de un activo a un precio establecido en una fecha determinada. Por el contrario, una opción de compra proporciona al comprador especulativo de un activo el derecho, pero no la obligación, de comprar una cantidad específica de un activo a un precio establecido en una fecha establecida.
