¿Cómo afecta la inflación a las inversiones de renta fija?
La alta inflación puede recortar los intereses que se ganan en las inversiones
La inflación puede tener un impacto negativo en los activos de renta fija cuando se traduce en un aumento de los tipos de interés. Los bancos centrales, como la Reserva Federal de Estados Unidos, suelen tener objetivos de inflación. Cuando la inflación empieza a superar el umbral deseado, los funcionarios aumentan los tipos de interés. Dado que los pagos de intereses de los activos de renta fija existentes se vuelven menos competitivos en relación con los nuevos instrumentos de renta fija con tipos más altos, los precios de los activos de renta fija existentes suelen caer. En otras palabras, existe una relación inversa entre los tipos de interés y los precios de los activos de renta fija. Una inflación elevada también puede socavar los rendimientos de las estrategias que dependen de los pagos fijos.
- La inflación puede tener un impacto negativo en los activos de renta fija cuando se traduce en un aumento de los tipos de interés.
- Los instrumentos de renta fija incluyen bonos y certificados de depósito (CD).
- Los precios de los activos de renta fija se mueven en sentido contrario a sus rendimientos.
- La inflación suele producirse durante los periodos de fortaleza económica y cuando los precios de los salarios, las mercancías y los productos básicos comienzan a aumentar.
- El Índice de Precios al Consumo (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP) son indicadores económicos que se utilizan habitualmente para medir la inflación.
Qué impulsa la inflación
La inflación suele definirse como un aumento sostenido del nivel de precios de los bienes y servicios en toda la economía. No existe un consenso generalizado sobre la causa principal de la inflación, pero la mayoría de los economistas coinciden en que la inflación suele aflorar durante los periodos de fortaleza de la economía. Cuando las tasas de desempleo descienden, las empresas deben empezar a pagar salarios más altos, lo que provoca un aumento de los costes de producción. Estos aumentos se trasladan al consumidor en forma de precios más altos de los bienes y servicios.
La inflación también puede producirse cuando el gobierno de un país imprime más dinero del que justifica la riqueza del país, lo que hace que el valor de la moneda y su poder adquisitivo disminuyan.
Inflación y tipos de interés
Los activos de renta fija son títulos de deuda que entregan pagos regulares a veces llamados cupones a los titulares hasta su vencimiento. Algunos ejemplos son los bonos corporativos, la deuda pública, los bonos municipales y los certificados de depósito. Por ejemplo, una empresa emite un bono corporativo del 5% con un valor nominal de 21.000 pesos que vence en cinco años. El bono paga 1500 pesos (5% de 21.000 pesos) al año durante cinco años y luego devuelve los 21.000 pesos cuando el bono vence.
Ahora, supongamos que la alta inflación hace subir los tipos de interés y, para competir con otros emisores de bonos, la misma empresa debe emitir ahora bonos a cinco años al 6%. Si el inversor que tiene el bono al 5% quiere vender su bono en el mercado, ahora debe competir con el nuevo bono al 6%. Por lo tanto, es poco probable que encuentre un comprador para su bono por el valor nominal completo de 21.000 pesos. En su lugar, el bono podría valer alrededor de 17,500 pesos, lo que se traduce en un rendimiento anual del 6% dado el pago de 1050 pesos de interés anual.
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